丹尼·摩西的职业生涯建立在发现他人忽视的机会之上。早在《大空头》将他塑造成文化符号之前，他已是2008年少数敢于做空美国房地产市场的投资者之一。如今，他正发出一种截然不同的警示——无关信贷泡沫或杠杆，而是关于投资者获取信息的方式。
他的观点很明确：停止单纯依赖传统指标。在市场变化速度前所未有的时代，摩西相信下一个重大优势将来自预测市场——如Polymarket和Kalshi这类平台，允许用户对通胀数据、加密货币价格乃至公司入选主要股指的概率进行押注。
他认为，这些市场已不再是边缘化的新奇事物，正逐渐成为投资者理解实时市场情绪、在传统数据显现前识别催化剂的有力工具。
市场情报的新来源
预测市场的运作原理很简单：人们用资金支持自己的预期。由此产生的价格反映了群体对事件发生概率的预估。与调查或分析师预测不同，预测市场要求参与者承担资金风险——这使得其信号更难被简单视为市场噪音。
对摩西而言，这正是其价值所在。
"浏览预测市场迫使你思考可能忽略的因素，"他近期表示。在他看来，这正是投资者亟需的。传统指标——财报、宏观数据、历史相关性——都是后视镜。相比之下，预测市场捕捉的是前瞻性概率。
预测市场的覆盖范围正在快速扩展。投资者现在可以追踪以下相关市场：
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比特币价格阈值
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美联储决策
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企业盈利意外
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股指纳入
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大宗商品价格波动
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流行文化事件
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甚至Labubu收藏品的转售价值
这种广度正是摩西认为其引人入胜之处。预测市场提供了一个窗口，让投资者得以观察数千名参与者——散户、量化交易员乃至日益增多的机构——如何实时定价风险。
SoFi信号：隐藏的催化剂
摩西重点提及的一个案例是SoFi科技（SOFI）。这家金融科技股过去一年上涨了93%，但预测市场近期给出38%的概率，认为SoFi将在2026年被纳入主要基准指数。
这听起来可能是个小众数据点，但指数纳入可能成为强劲催化剂。例如，Carvana的股票在被纳入标普500指数后大幅上涨。摩西认为，忽视此类概率可能让投资者措手不及。
"如果你正在做空SoFi却未考虑其被纳入标普500的可能性，那正是你需要关注的风险，"他表示。
换言之：预测市场不仅提供预测——更凸显了传统分析常忽略的不对称风险。
预测市场何时优于衍生品
摩西还认为，对于寻求对冲或押注二元结果的投资者，预测市场能提供比期权市场更具吸引力的风险回报比。
他以比特币为例。假设投资者希望对冲比特币在2026年第一季度跌破7万美元的风险。购买看跌期权成本可能很高，尤其是在高波动性资产类别中。但如果预测市场对该结果仅赋予8%的概率——约12:1的赔率——押注的成本则显著更低。
"我可能获得更好的市场回报，"摩西说，"因此我会选择押注而非购买看跌期权。"
这并不意味着预测市场将取代衍生品。但摩西视其为特定场景下更廉价、更灵活的替代方案——尤其当目标是对冲尾部风险或捕捉低概率高影响事件时。
仍处早期阶段——但增长迅速
尽管日益流行，摩西认为预测市场仍处于早期阶段。流动性仍不均衡，监管框架正在演变，机构参与度刚刚开始提升。
但他预计这一状况将迅速改变。
"我认为机构投资者将更多使用预测市场，"他表示，"随着机构参与，交易活动也会增加。"
随着更多资金流入这些平台，摩西预期预测市场将变得：
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更准确
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流动性更强
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更深度融入主流金融分析
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对投资者预期的影响更大
他还认为预测市场将成为有价值的对冲工具——让投资者能够对冲那些难以通过传统工具规避的政治事件、监管决策或宏观经济冲击风险。
思维转变：从指标到概率
摩西的核心观点是投资者需要进化。当今市场变化更快、对更多变量作出反应、受更广泛参与者影响。仅依赖传统指标——市盈率、收益率曲线或历史相关性——可能已不再足够。
他认为，预测市场迫使投资者进行概率性思考。它们凸显了可能低概率但仍具意义的情景，实时揭示情绪变化，并为量化难以衡量的风险提供了方法。
对于以发现他人忽视风险而闻名的摩西而言，这种思维方式至关重要。
对投资者的启示
预测市场不会取代传统分析，但摩西认为它们应成为每位投资者研究流程的一部分。以下是他建议的应用方式：
1. 识别隐藏催化剂
指数纳入、监管决策和企业事件常在进入主流新闻前就出现在预测市场中。
2. 对冲低概率风险
预测市场能提供比期权市场更廉价的对冲尾部风险方式。
3. 衡量实时情绪
价格随新信息出现即时调整，提供市场预期的动态视图。
4. 挑战既有假设
预测市场迫使投资者考虑可能忽略的情景。
结论：新时代市场的新工具
丹尼·摩西并非主张预测市场是万能公式。但他确实相信它们代表了一种新型信号——将群体智慧、金融激励和实时数据融合成投资者再也无法忽视的工具。
在市场变化速度前所未有的时代，摩西的建议很简单：不要只看传统指标，要看概率。
预测市场或许不是"财富密码"，但它们可能是投资者最接近前瞻性指南针的工具。