ARK、アリババADRを1630万ドル購入
9月22日（月）、ARKは2つの上場投資信託（ETF）―ARKW（次世代インターネットETF）とARKF（フィンテック・イノベーションETF）―が合計1630万ドル相当のアリババ米国預託証券（ADR）を購入したことを開示した。
この動きは、同社が2021年に実質的に同株を手放して以来、初めてのアリババへの再投資となる。公開書類によると、ARKは2014年のアリババIPO直後に初めて同社株を購入し、その後数年間で保有量を何度か調整した。しかし、2021年9月までに同社は保有をゼロにし、今回に至るまでアリババに関連する議決権行使記録やSEC提出書類はなかった。
アリババ株、4年ぶりの高値圏に接近
ウッド氏の復帰のタイミングは、中国ハイテク株の強い反発と一致している。アリババADRは火曜日、2021年11月以来の最高水準まで急騰し、年初来では価値がほぼ倍増した。
この上昇は広範に及んでいる。米国上場中国企業を追跡するナスダック・ゴールデンドラゴン・チャイナ指数は9月以降着実に上昇を続けている。百度（バイドゥ）を含む他の主要中国インターネット企業も大幅な反発を見せている。
なぜ今なのか？
市場関係者は、ウッド氏がアリババに再び関心を示した背景には、中国株に対するセンチメントの改善と、ARKの機会主義的な取引スタイルの両方が反映されていると指摘する。長年にわたる規制強化や地政学的逆風の後、投資家は評価がより魅力的に見え、決算の勢いが改善していることから、中国インターネット株に慎重ながらも戻りつつある。
それでも、ARKのファンドは高い回転率で知られている。購入が必ずしも長期的な確信を示すものではない。ウッド氏は市場環境やテーマの変化に応じて、しばしば迅速にポジションを入れ替えてきた。アリババがコア保有銘柄となるのか、それとも単なる戦術的な取引に留まるのかは、未解決の疑問である。
背景：ARKのより広範な戦略
ARKインベストメント・マネジメントは、テスラからCRISPR遺伝子編集企業まで、破壊的イノベーションを支援することで名声を築いてきた。近年、中国インターネット企業はARKのポートフォリオの一貫した部分ではなかったが、ウッド氏がアリババとの関係を再構築する決断を下したことは、同セクターに新たな可能性を見出しているか、少なくとも勢いに乗る短期的な機会があると判断していることを示唆している。
アリババにとって、この支持は、同社がEコマースでの支配力を再主張しようとしながら、クラウドコンピューティング、ロジスティクス、人工知能への拡大を図っている時期に訪れている。
結論
キャシー・ウッドのアリババへの1630万ドルの賭けは、2021年以来初めての中国ハイテク大手への回帰を示している。この購入は中国コンセプト株の広範な反発と一致しているが、ARKの取引スタイルを考えると、このポジションがどれだけ続くかは不明である。
投資家にとっての教訓は二つある。アリババの復活は再び著名な投資家の注目を集めているが、ARKに関しては常にそうであるように、今日の買いは明日の売りに容易になり得るということだ。